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Hier stellen wir zunächst eine Gegenfrage: Warum möchten Sie in Gold investieren? Wir müssen nämlich einmal mit einem Vorurteil aufräumen: Die oft zitierte Sicherheit einer Goldanlage bezieht sich allein auf die Tatsache, dass dieses Edelmetall besonders widerstandsfähig und nicht beliebig vermehrbar ist. Das reine Material kann - z.B. im Gegensatz zu einer Aktie - nicht vollständig an Wert verlieren. Das alles hat leider nichts mit seinem Preis zu tun. Der kann ganz schön schwanken.

Gold ist also kein Allheilmittel gegen Krisen. Es hat wie alle Anlageformen ganz spezifische Risiken:

• Kursschwankungen werden oft unterschätzt und können Verluste zur Folge haben, wenn das Gold zu einem ungünstigen Zeitpunkt veräußert werden muss.
• Wird Gold über Zertifikate ohne effektive Goldunterlegung erworben, kommt das Ausfallrisiko des Emittenten hinzu, also das Risiko, dass der Herausgeber dieses Wertpapiers insolvent wird.
• Bei bestimmten Goldanlagen bzw. bei der realen Auslieferung von Gold können außerdem Wechselkursrisiken bestehen, da der Goldpreis in US-Dollar notiert.

Generell sagt man Gold in turbulenten Börsenzeiten günstige Korrelationseigenschaften zu Aktien und Anleihen nach, sprich: Sinken die Kurse anderer Geldanlagen, wird der Goldkurs davon tendenziell wenig beeinflusst oder steigt sogar. Gold kann also im Sinne einer guten Risikoverteilung („Diversifizierung“) im Depot sehr sinnvoll sein. Beachten Sie aber, dass diese Korrelationen nicht statisch sind. Während Goldpreis und Aktienkurse in den vergangenen Jahren zeitweise parallel stiegen, lautete die Erfahrung zuletzt: Gold rauf, Aktien runter. Es ist also nicht unwahrscheinlich, dass sich aktuelle Korrelationen irgendwann wieder verändern.

Wer aus Jagd nach möglichst hoher Rendite in Gold anlegen möchte, sollte sich auch über Folgendes im Klaren sein: Gold wirft im Gegensatz zu anderen Anlagen keinerlei laufende Erträge, wie Zinsen oder Dividenden, ab. Wer also in Gold investiert, setzt einzig und allein auf einen steigenden Preis. Und für diesen gilt grundsätzlich: Je größer die Nachfrage bzw. je geringer die auf dem Markt angebotene Goldmenge ist, desto höher der Preis. Der Preis wird dabei nicht nur durch Anleger, sondern auch durch den Bedarf des verarbeitenden Gewerbes (v.a. Elektronikhersteller und Schmuckindustrie) oder die Zentralbanken beeinflusst.

2011 hat der Goldpreis bereits neue historische Hochs erklommen und es werden Sorgen laut, ob wir es bereits mit einer Blasenbildung zu tun haben. In Krisenzeiten wird der Goldpreis also stark von der Börsenpsychologie beeinflusst. Ob der Wert in Zukunft aber weiter steigt oder fällt, dazu gibt es sehr viele unterschiedliche Meinungen - und diese bleiben leider immer nur Meinungen. In einem persönlichen Gespräch mit unseren Honorarberatern können Sie Ihre persönliche Anlagestrategie besprechen.

Möchten Sie Gold direkt erwerben, sollten Sie darauf achten, dass kleinere Stückelungen meist mit höheren Herstellkosten einhergehen. Sie können Gold auch über sogenannte Goldkonten erwerben, bei denen das physische Gold entweder in der Bank oder Zentralbank verwahrt wird. Hier schlagen aber entsprechende Lagerkosten zu buche. Als besonders geeignet für die Goldanlage gelten Exchange Traded Commodities (ETC). Durch eine Besicherung mit physischem Gold und einer hohen Liquidität durch eigene Handelsaktivitäten des Emittenten ergeben sich hier häufig Vorteile verglichen mit dem Direkterwerb.

Als Daumenregel für Gold gilt für Sie unabhängig von ihrem Anlagemotiv: Der Anteil sollte 10 Prozent ihres Depots nicht übersteigen – ein höherer Anteil kann in bestimmten Marktlagen die Chancen erhöhen, aber eben auch die Risiken. Zur Entscheidung, in welchem Rahmen eine Beimischung von Goldanlagen in Ihr Portfolio sinnvoll ist, ist eine ganzheitliche Analyse Ihrer Vermögenssituation notwendig. Wenden Sie sich dazu an Ihren Honorarberater und stellen Sie zwei wesentliche Aspekte sicher:

• Wenn Sie aus Gründen der Risikoverteilung in Gold anlegen möchten, stellen Sie im Gespräch klar, dass die Investition die Sicherheit ihres Portfolios erhöhen soll.
• Sprechen Sie das Thema Verfügbarkeit an: Aufgrund möglicher Wertschwankungen des Goldes sollten Sie für größere Ausgaben oder Umschichtungen immer ausreichend Liquidität in entsprechenden Anlageformen (z.B. Festgelder) bereithalten. Sie sollten daher Ihre aktuelle Frage auch dazu nutzen, auch die Gesamtstruktur Ihres Depots zu prüfen.